近日，財新新聞記者走訪調查東北三省一部分中央企業、國企財務公司時瞭解到了，用代理記帳公司借款換置集團子公司的外部貸款或銀行借款，變成壓力降集團公司總體杠杆比率較普遍的作法。
“我們可以通過向成員企業派發各種個人信用貸款，換置集團公司外界借錢，在最大程度達到成員企業資金需求的前提下，從公司總體方面合理壓力降了杆杠負債比率。”據哈電集團代理記帳公司相關負責人介紹，該公司2017年全年度向成員企業放貸6.3億人民幣，而2018年前五個月，則放貸7.8億人民幣，貸款發放量顯著增加。目前為止，哈電集團行為主體成員企業合乎進行貸款業務標準的貸款均在哈電代理記帳公司申請辦理。
2018年至今，伴隨著強監管、去杠杆化深入推進，商業服務銀行授信額度、門檻都有一定程度的縮緊，借款利率上行，部分企業外部融資方式被限，轉為內部結構代理記帳公司是可選擇途徑之一。
上述情況哈電集團代理記帳公司負責人表示，可以開設代理記帳公司的集團公司一般都是整體實力、資信評估比較好的公司，領導小組自身的杠杆比率一般不太高，在外部銀行的貸款、貸款特別少。在去杠杆政策環境下，重歸代理記帳公司內部結構借款是正常。
亦有專業人士告知財新新聞記者，對於此類外界借款不高的公司，根據換置壓力降集團公司杠杆比率所產生的實際效果比較有限，更重要的是借這種方法，讓領導小組存貸款業務流程重歸代理記帳公司。
除此之外值得關注的是，根據代理記帳公司借錢換置成員企業的外部貸款或借款，儘管壓力降了企業總體杠杆比率，但是該成員企業的杠杆比率並沒降低。
“因為自身杆杠率不高，這輪去杠杆化對我們危害比較有限。”上述情況哈電集團代理記帳公司負責人表示，這輪去杠杆化對集團的會計分配並沒有造成很大的影響，而對資金運營形成了一定影響，通常是貨款回收層面。“像他們的上下游企業，因為銀行貸款業務看向操縱、新增加股權融資降低，一部分資金支付焦慮不安，危害了我們的貨款回收。儘管企業這麼多年一直在深入推進貨款回收，可是應收帳款還在上升。”
而另一家海港類集團的代理記帳公司責任人則表示，這輪去杠杆化危害較顯著。原因是，企業服務的領導小組通常是海港物流業，因為海港倉儲企業經營期長、投入大、收益率不太高，造成港口企業貸款年限長、資金回籠比較慢，資產壓力非常大，這種公司的去杠杆化不可以一下進行。
“部分銀行回應國家去杠杆化呼籲，或抽貸或減少信用額度，領導小組在外部獲得融資的難度係數持續增加，為了保障其正常經營和資金鏈斷裂平穩，我們可以通過換置的形式，在幫助集團公司總體去杠杆化的前提下，也防治違約風險。”該負責人表示，東北三省連續所發生的一些違約事件，累加外部融資自然環境縮緊，金融機構目前在東北三省的信用額度低於其它地區，並且年利率比較高。
但是，有達到管控人士告訴財新新聞記者，不一樣公司在本輪去杠杆化中的感受的確不一樣。有些企業在去杠杆化全過程存有疼痛是正常，急於求成也會導致更多的風險性，僅僅環節中需要注意節奏和幅度。
強監管遇“水土不服情況”？
除開去杠杆化，近兩年的強監管政策亦對代理記帳公司造成一定影響。有代理記帳公司負責人表示，一部分對於銀行業量身定制的監管要求，或讓代理記帳公司覺得“水土不服情況”。
就中央銀行宏觀審慎評估（MPA）考評而言，該主管覺得，MPA考評中設置許可權一些相關貸款規模提高的指標，實際上不太適合代理記帳公司。主要原因是，代理記帳公司歸屬於集團公司內部單位，開拓市場和服務目標都不同於銀行業。“目前在大家會計公司註冊開戶的領導小組僅有三四十家上下，數量不多，造成MPA考評上對貸款規模增長的規定我們常常難以實現。”
“代理記帳公司一年的授信額度經營規模，應該根據這種成員企業的具體業務流程發展需要而定，有時多一些有時少點，都是正常的。大家服務目標比較有限，難以像銀行業那般通過一些行銷推廣裡的分配去調濟和控制信貸規模。比如，有一些年代，成員企業資產都很富有，他們的借款確實放不出來。”他例舉道。
另一些代理記帳公司則無反過來的煩惱，MPA考評對信貸規模的需求在一定程度上限制其主營的實施。比如，一汽集團內部結構設立的一汽代理記帳公司，2017年末公司資產838億人民幣，儲蓄755億人民幣，各項貸款經營規模72億人民幣，僅占資產額的8.6%。
該公司負責人表明，企業絕大多數業務流程都是圍繞汽車金融公司實施的。現階段消費信貸大勢所趨，汽車消費信貸服務是買車人在挑選生產商時的一個考慮選擇項。尤其是伴隨著年青客戶群佔有率的提高，絕大多數客戶在買車時都要求提供汽車消費信貸服務專案，“缺乏金融服務的適用，會影響到他們的汽車貿易”。
但是目前該公司遭遇的一大關鍵是授信額度比較有限，每一年新增信貸經營規模對比汽車貿易過程中產生的個人消費信貸要求，存在較大的空缺，對公司主營業務的實施造成一定局限，造成其為集團公司主營業務發展趨勢給予金融資訊服務支撐的作用還沒有獲得充分運用。
中銀協最近公佈資料顯示，2017年住戶部門交易貸款額是9.63萬億，同比增加36.4%，增長速度較2016年提高16個百分點，居民收入金融業供不應求，但是資金流入難控是個人消費信貸的一大頑症。
除此之外，存款準備金層面，有代理記帳公司負責人表示：“現階段代理記帳公司還要交相對較高的存款準備金，可事實上，代理記帳公司是公司內部的清算單位，並錯誤群眾開拓市場，並且領導小組在代理記帳公司的儲蓄，我們還要再存到銀行業去。假如代理記帳公司實行相對較高的法定準備金率，在一定程度上將影響成員企業將資金集中到代理記帳公司動力，造成‘集團公司資金池’職責不可以充分運用。”
不過有貼近管控人士告訴財新新聞記者，代理記帳公司之前一直非常小眾，並且數量不多，獨立制訂差異化的監管制度和要求，存在一定難度係數。
公司財務企業是指以提升集團公司資金集中管理和提高資金使用效率為目的，為領導小組給予財務會計提供服務的非銀金融企業，一般可以為集團公司內部結構分公司或領導小組給予儲蓄、借錢、清算、投資融資等業務，等同於“公司內部的銀行”。
截止到2018年一季度末，全國各地一共有246家會計公司開業慶典，較去年同期增強了7家，在其中，中央企業代理記帳公司73家，地區國企財務企業128家；表裡外財產8.2萬億，不良貸款率0.03%，撥備覆蓋率21.9%，風險性相對性可控性。
